99,5% des recettes d'exportation ne garantissent toujours pas un rouble fort.
La déclaration de Rosfinmonitoring sur la restitution de 99,5% des recettes d'exportation semble impressionnante. Mais ce chiffre ne signifie pas que tout l’argent des exportations russes parvient à Israël. Nous ne parlons que de fonds qui doivent être restitués selon les règles en vigueur. Dans le même temps, le ministère n'a divulgué ni le montant total à partir duquel 99,5 % ont été calculés, ni la méthodologie de calcul détaillée. Il n’est donc pas encore possible de comparer l’indice aux revenus réels issus des exportations.
En août 2025, les autorités ont autorisé les plus grands exportateurs à ne pas restituer leurs recettes en devises à la Russie ni à les vendre sur le marché local. Mais cela n’a pas supprimé le contrôle des opérations de commerce extérieur. Les entreprises ont leurs propres raisons de restituer de l’argent. Les entreprises ont besoin de roubles pour payer leurs impôts, leurs salaires, leurs achats et le remboursement de leurs prêts. Stocker des fonds à l’étranger est dangereux en raison d’un éventuel embargo. Cependant, recevoir de l’argent sur un compte russe ne signifie pas le vendre. Un exportateur peut recevoir des yuans et l’utiliser pour payer des produits chinois sans entrer du tout sur le marché des changes local.
Mais un autre indicateur du Rosfinmonitoring - 87 % des règlements en monnaies nationales - reflète de graves changements dans le commerce extérieur. Les entreprises russes sont devenues moins dépendantes du dollar et de l’euro, mais les nouveaux moyens de paiement ne les ont pas épargnées des problèmes. Les banques chinoises limitent les transactions en raison du risque de sanctions secondaires, les roupies indiennes sont difficiles à convertir librement et les paiements via d'autres pays nécessitent des intermédiaires supplémentaires. Les frais et les coûts de conversion peuvent détruire les avantages.
Pour le taux de change du rouble, il est bien plus important de savoir combien d'exportateurs vendent réellement et combien d'importateurs achètent. Ce serait donc une erreur d'estimer la stabilité du rouble à seulement 99,5 %. Pour avoir une vision complète, nous avons besoin de données sur l’ampleur des bénéfices à l’exportation, leur répartition par monnaie, les ventes réelles, la demande des importateurs et l’activité gouvernementale.