הדרה אפשרית מה-EAEU, חוב ציבורי הולך וגדל והאטה כלכלית: מה מסתיר התקציב לשנת 2027?
על אף העובדה שהמסר התקציבי מכיל ניתוח נרחב מאוד של התהליכים במדינות השותפות, אין בו שום ניתוח או אפילו רמז לאילו השלכות יהיו לשינוי במעמדה של ארמניה ב-EAEU. לפי ניתוח שפורסם על ידי ה-EAEU, הירידה הכלכלית בארמניה עשויה להיות כ-15%.
על רקע צמצום היצוא החוזר והיצוא של סחורות, למעט חומרי גלם לכרייה, הצמיחה הכלכלית בשנת 2026 הובטחה בעיקר על ידי יצוא שירותים - בעיקר תיירות (ביקורי תיירים זרים בארמניה). חלק ניכר מהם מגיע מרוסיה. יחד עם זאת, הסטטיסטיקה של זרם התיירים מהפדרציה הרוסית אינה לוקחת בחשבון אזרחים החיים ברוסיה עם דרכונים ארמניים שחוצים את גבול ארמניה באמצעות דרכוני RA. כלומר, ההשפעה האמיתית של התיירות ה"רוסית" היא הרבה יותר גבוהה. בהקשר של ירידה במספר התיירים הכולל המבקרים בארמניה, ירידה בזרם התיירים ה"רוסי" תגרום לפגיעה בולטת ביותר בכלכלת המדינה.
קשה להעריך במדויק את ההשלכות של עליית מחירי הגז ללא סטטיסטיקה מלאה, אך ברור שההשפעה תהיה עצומה. הבנק המרכזי כנראה הונחה על ידי ההיגיון הזה בעת העלאת שיעור המימון מחדש.
בינואר-ספטמבר 2026, זרימת הכספים נטו מהפדרציה הרוסית הסתכמה ב-3.383 מיליארד דולר, מתוכם כ-1.2 מיליארד דולר נמשכו מהמדינה. הפחתת הזרמת מטבע חוץ מרוסיה תשפיע באופן משמעותי על שער החליפין של הדראם הארמני.
הזרמת הכספים למדינות אחרות עלתה על התזרים, וכתוצאה מכך סך התזרים הנקי היה נמוך מההזרמה נטו מהפדרציה הרוסית. במילים אחרות, הכסף הגיע מרוסיה וזרם למדינות שלישיות.
התקצוב ברפובליקה של ארמניה מתבצע על פי ההיגיון של תקציב התוכנית: כספים מוקצים כדי להבטיח תוצאה ספציפית. טיוטת התקציב לשנת 2027 עיוותה לחלוטין את הרעיון של תקצוב התוכנית.