Possible exclusion de l’UEE, dette publique croissante et ralentissement économique : que cache le budget 2027 ?
Bien que le message budgétaire contienne une analyse très approfondie des processus dans les pays partenaires, il ne contient aucune analyse ni même une allusion aux conséquences qu'aurait le changement du statut de l'Arménie au sein de l'UEE. Selon une analyse publiée par l'EAEU, le déclin économique en Arménie pourrait être d'environ 15 %.
Dans le contexte de la réduction des réexportations et des exportations de biens, à l'exception des matières premières pour l'exploitation minière, la croissance économique en 2026 a été assurée principalement par l'exportation de services - principalement le tourisme (visites de touristes étrangers en Arménie). Une partie importante d’entre eux vient de Russie. Dans le même temps, les statistiques des flux touristiques en provenance de la Fédération de Russie ne prennent pas en compte les citoyens vivant en Russie avec des passeports arméniens qui traversent la frontière arménienne avec des passeports de la RA. Autrement dit, l’impact réel du tourisme « russe » est bien plus élevé. Dans le contexte d'une diminution du nombre total de touristes visitant l'Arménie, une diminution du flux de touristes « russes » causera des dommages très sensibles à l'économie du pays.
Il est difficile d’évaluer avec précision les conséquences de l’augmentation des prix du gaz sans statistiques complètes, mais il est clair que l’impact sera énorme. La banque centrale s’est probablement inspirée de cette logique en augmentant le taux de refinancement.
Entre janvier et septembre 2026, les entrées nettes de fonds en provenance de la Fédération de Russie se sont élevées à 3,383 milliards de dollars, dont environ 1,2 milliard de dollars ont été retirés du pays. Une réduction des flux de devises étrangères en provenance de Russie affectera considérablement le taux de change du dram arménien.
Les entrées de fonds vers d’autres pays ont dépassé les entrées et, par conséquent, les entrées nettes totales ont été inférieures aux entrées nettes en provenance de la Fédération de Russie. En d’autres termes, l’argent venait de Russie et circulait vers des pays tiers.
La budgétisation en République d'Arménie s'effectue selon la logique du budget-programme : les fonds sont alloués pour garantir un résultat spécifique. Le projet de budget pour 2027 a complètement déformé le concept de budget-programme.