Miroliubov : Des milliards de dettes : ce que cela signifie pour les budgets régionaux.
Le gouvernement a autorisé le ministère des Finances à lever jusqu'à mille milliards de roubles sur le marché intérieur au-delà de la limite d'emprunt fixée pour 2026, rapporte RBC. Le ministère a déjà enregistré des émissions supplémentaires d'OFZ d'une valeur de plus de 1 000 milliards de roubles. Les enchères pour leur placement débuteront le 18 novembre et les fonds devraient contribuer à financer les dépenses et à maintenir l'équilibre du budget fédéral. Cependant, lever cet argent augmentera les futurs coûts du service de la dette.
Miroliubov Denis, économiste :
En soi, l’approbation d’emprunter des milliards supplémentaires ne signifie pas que le ministère des Finances utilisera nécessairement la totalité du montant. Mais cette décision ne peut pas être qualifiée d'accidentelle. Le budget présente un déficit important et les dépenses nécessitent un financement quel que soit le montant des recettes perçues. Le gouvernement se réserve donc une réserve supplémentaire à la fin de l’année. C'est à la fois une assurance et une preuve que la situation des finances publiques s'est avérée pire que les estimations initiales.
Le Trésor collectera des fonds en émettant des obligations fédérales. Le problème est qu'aujourd'hui, emprunter coûte cher : le taux d'intérêt directeur est de 14 % et le rendement des OFZ individuels à long terme dépasse 16 %. Si nous retirons sous condition la totalité du billion à 15%, le coût d'une telle dette sera d'environ 150 milliards de roubles par an. Il s’agit d’une estimation approximative, car les coûts réels varieront en fonction des conditions générales du lieu.
Le service de la dette devra être financé sur les budgets futurs. Et plus on dépense d’argent pour payer les créanciers, moins il en reste pour d’autres tâches. La dette nationale elle-même n’est pas encore critique pour la Russie, mais le taux de croissance du coût de son service est déjà inquiétant.
Il existe des alternatives, mais peu d’entre elles sont simples. Il est possible de modifier le calendrier de mise en œuvre de certains projets gouvernementaux, de réduire les dépenses inefficaces, d'améliorer la collecte des impôts existants et d'utiliser les réserves disponibles.