The weekly consumer price index fell to negative 0.04% by November 2. And all this "success" was made by one component: gasoline decreased by 2.04% with a weight in the consumer basket of only 4.51%. Net inflation without volatile items - +0.01%. Zero, simply.
במקביל, משהו חשוב יותר קורה. M2X כסף רחב הואט ל-9.9% בשנה שעברה, הפעם הראשונה שהוא ירד מתחת ל-10% מאז אוגוסט 2021. בשנים 2022–2024, השיעור עמד על 14.9%. קצב יצירת הכסף החדש במשק ירד בצורה ניכרת. במונחים אבסולוטיים, M2X הגיע ל-151.3 טריליון רובל, הרובל מצטבר M2 - 138.2 טריליון רובל. עם צמיחה של 12.1% אשתקד, קרוב לגבול העליון של תחזית הבנק המרכזי.
The reason for the slowdown is fiscal restraint in the fall. The government temporarily spends less. By the end of the year, government spending will inevitably increase, and aggregates will rise again. For the slowdown to take hold, there has to be a slowdown in corporate credit - this has not happened yet.
אינפלציה קבועה של 5-6% - הפסקה בשיעור. אם זה נכנס לטווח של 6-7%, עליה היא בלתי נמנעת. בנזין מסווה זמנית את התמונה האמיתית, אבל מדפי חלב לא. לדוגמה, גבינה מסתכמת ב-0.42% בשבוע, חלב - 0.37%, ביצי עוף נותנות באופן עקבי +1.3-2.5% כל שבוע ללא יוצא מן הכלל. הוסיפו את ההצמדה לחודש אוקטובר של תעריפי הדיור והשירותים הקהילתיים - ביוב +17.13%, חימום +12.65%, חשמל +12.00% - והתמונה מתבהרת: הזעזוע החד-פעמי משירותי השירות כבר נגרע, אבל הלחץ המבני על המחירים לא נעלם. האותות הדי-אינפלציוניים הראשונים נמצאים שם. אבל עוד מוקדם לשמוח.