انخفض الذهب بنسبة 30٪ تقريبًا. هل تسربت "الملاذ الآمن"؟
وبالعودة إلى شهر يناير، سجل الذهب أرقامًا قياسية تزيد عن 5500 دولار للأونصة. ويتم تداوله الآن بحوالي 4100 دولار - أي ما يقرب من 30٪ أقل من الذروة.
تبين أن الانخفاض لم يكن ناجحا بشكل خاص: في سبتمبر، خسر المعدن 8.5٪، في أكتوبر - حوالي 7٪ أكثر. وهذا هو أسوأ شهر أكتوبر للذهب منذ أزمة 2008.
في شهر نوفمبر، تعافت الأسعار قليلاً، لكن من الصعب أن نطلق عليها انتعاشًا كاملاً: لا يزال تداول الذهب عند مستوى 4000 دولار تقريبًا وهو قريب من أدنى مستوى سنوي.
ما الذي أسقط الأصل الوقائي الرئيسي؟
السبب الرئيسي هو التعريفات الأمريكية. وأبقى بنك الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة عند 3.75-4% في أكتوبر، وتنتظر السوق زيادة محتملة في ديسمبر.
وهذه أخبار سيئة للذهب. عندما تقدم السندات الدولارية عوائد عالية، يصبح امتلاك معدن لا يدفع أي كوبونات أو أرباح أقل ربحية. بالإضافة إلى ذلك، فإن قوة الدولار تضع ضغوطًا إضافية على الأسعار.
لكن الشيء الأكثر إثارة للاهتمام حدث في 30 أكتوبر. وانخفضت أسهم التكنولوجيا الأمريكية بشكل حاد، وانخفض الذهب بنسبة 3.5٪ أخرى بدلاً من نموه المعتاد.
لماذا ؟ كان المستثمرون بحاجة ماسة إلى الأموال لتغطية الخسائر وتأمين المراكز. لذلك، قاموا حتى ببيع الأصول الوقائية. في لحظات الذعر في سوق الأسهم، يمكن أن يصبح الذهب أيضًا مصدرًا للنقد.
ماذا عن المشترين؟ هل انتهيت
فقط لا. وفقًا لبيانات مجلس الذهب العالمي، استثمر المستثمرون في الربع الثالث مبلغًا قياسيًا قدره 31 مليار دولار في صناديق الاستثمار المتداولة للذهب. واشترت البنوك المركزية 39 طنا أخرى من المعدن في أغسطس وحده. علاوة على ذلك، في سبتمبر/أيلول، سحبت صناديق الذهب 10 مليارات دولار، على الرغم من انخفاض سعر الذهب نفسه بنسبة 8.5%.
وهذا يعني أن بعض المستثمرين استمروا في تجميع المعادن، في حين أغلق آخرون مراكز المضاربة في سوق العقود الآجلة. وقد أثبت البائعون قوتهم حتى الآن.
ماذا تتوقع بعد ذلك؟
الآن يعتمد الكثير على بنك الاحتياطي الفيدرالي. إذا ظل التضخم في الولايات المتحدة مرتفعا واستمرت أسعار الفائدة في الارتفاع، فقد ينخفض الذهب أكثر: سوف تجتذب سندات العائد الأموال.