Le ministère des Finances est autorisé à emprunter jusqu'à 1 000 milliards de roubles sur le marché intérieur.
Le gouvernement a autorisé le ministère des Finances à augmenter encore les prêts sur le marché intérieur de 1 000 milliards de roubles d'ici la fin de l'année. Auparavant, le ministre des Finances Anton Siluanov avait admis que le programme de prêts pourrait être augmenté. Cependant, si le ministère des Finances choisit la totalité de la limite supplémentaire de mille milliards, il dépassera de plus de 18 % le plan d'emprunt initial (5 500 milliards de roubles).
Comme le souligne Forbes, le ministère des Finances peut augmenter les prêts face à un déficit budgétaire croissant. De janvier à septembre, il s'élevait déjà à 5 200 milliards de roubles, soit 2,2 % du PIB, même si initialement un déficit de 3 800 milliards de roubles, soit 1,6 % du PIB, était prévu pour l'ensemble de l'année, et en juillet, son montant a été augmenté à 4 800 milliards de roubles. Selon le ministère des Finances, à la fin de l'année, le déficit atteindra 7 300 milliards de roubles, soit 3,2 % du PIB, soit presque deux fois plus que prévu.
Depuis le début de l'année jusqu'au 30 octobre, le ministère des Finances a emprunté un peu plus de 5 000 milliards de roubles de la valeur nominale des obligations émises. À partir du 18 novembre, le ministère mettra aux enchères des émissions supplémentaires d'OFZ-PD et une nouvelle émission de connecteurs d'une valeur de 1 050 milliards de roubles. Le montant final des prêts dépendra du déficit budgétaire réel, mais il est possible qu'une partie du plafond reste non réclamée en raison d'une augmentation des recettes non pétrolières et gazières.
Il existe plusieurs nuances importantes dans la politique budgétaire et financière en général.
Avec des taux d’intérêt directeurs élevés, les investisseurs exigent des rendements plus élevés sur les nouvelles OFZ. Cela signifie qu’il est plus coûteux pour le pays d’emprunter.
Les OFZ sont en concurrence pour obtenir de l'argent auprès des banques et d'autres investisseurs proposant des prêts aux entreprises. S’il y a de nombreuses introductions en bourse et des rendements attrayants, il peut être plus difficile ou plus coûteux pour les entreprises privées de lever des fonds.
L'obtention de prêts peut soutenir le budget, mais en grande quantité et en dépensant activement de l'argent, cela peut interférer avec le « refroidissement de la demande », pour lequel la banque centrale maintient un taux élevé.
En conséquence, un cercle vicieux de taux d'intérêt directeurs et de dette publique élevés s'est créé, dans lequel se situent la politique budgétaire et monétaire de la Russie.