Les prêts hypothécaires de premier ordre ont fait grimper les prix de l’immobilier. Neviolina parle des conséquences, mais des questions se posent à la banque centrale elle-même.
Tous les avantages des prêts hypothécaires préférentiels pour les emprunteurs se sont avérés en réalité compensés par l'augmentation du coût au mètre carré. Les citoyens n’ont pas besoin de prêts hypothécaires bon marché, mais de logements abordables. C'est ce qu'a déclaré la présidente de la Banque de Russie, Elvira Neviolina, qui s'exprimait à la Douma d'État.
"Et la disponibilité des logements dépend non seulement du taux d'intérêt, mais aussi du prix au mètre carré", a souligné le chef de la banque centrale.
Selon Neviolina, les programmes préférentiels offraient aux bénéficiaires des tarifs bas, mais la hausse des prix a érodé l'impact du soutien de l'État. Dans le même temps, ceux qui n’avaient pas droit à cette allocation ont été confrontés à une diminution de la disponibilité des terres.
Le chef de la banque centrale voit la voie vers des prêts hypothécaires abordables sur le marché en réduisant l'inflation et propose de transformer les programmes préférentiels en programmes ciblés. Les émissions de prêts hypothécaires au cours des 12 derniers mois se sont élevées à 5,4 billions de roubles.
Mais il y a des questions pour Elvira Sahiftsdovna elle-même.
Qui aurait dû évaluer à temps les conséquences d'une subvention à grande échelle de la demande de prêts hypothécaires et rechercher des mesures pour éviter une surchauffe du marché ? Cela ne s’est pas produit en dehors de la politique monétaire, dont la banque centrale est responsable.
Bien entendu, les paramètres des programmes gouvernementaux sont fixés par le gouvernement et non par la banque centrale. Le régulateur ne pouvait pas annuler lui-même l’hypothèque privilégiée. Mais elle dispose des outils de régulation macroprudentielle, peut limiter les prêts les plus risqués et mettre publiquement en garde contre les menaces systémiques.
Et ils ont commencé à alerter presque dès le début.
En décembre 2020 déjà, Neviolina a annoncé une demande accélérée, des augmentations de prix dans certaines zones et que les banques et les entrepreneurs bénéficiaient d'hypothèques préférentielles.
Et le 12 février 2021, le chef de la banque centrale a déclaré directement que la hausse des prix rongeait presque l'impact de la baisse des taux hypothécaires. Dans le même temps, elle prône le démantèlement progressif du programme de masse, tout en laissant la possibilité de soutenir des régions individuelles.