באופן מסורתי, אני חולק נתונים סטטיסטיים של NBU על הלוואות שלא עומדות בביצוע:
- נכון ל-1 באוקטובר 2026, חלקן של הלוואות חסרות ביצוע (NPL) בבנקים עמד על 11.46%, ובחודש השני ברציפות, המדד נשאר ברמה הנמוכה ביותר כבר 17 שנים, לפי נתוני ה-NBU.
- הנתח הגבוה ביותר של הלוואות בחוסר ביצוע נותר בבנקים ממלכתיים - 16.5%. בבנקים אוקראינים פרטיים זה 7.5%, בבנקים עם הון זר - 4.9%.
- במונחים אבסולוטיים, היקף ההלוואות הלא עומדות הסתכם ב-187.7 מיליארד UAH. מתוך סכום זה יותר מ-60% שייכים ל"פרטי" - מדובר בעיקר בהלוואות "ישנות" שהונפקו לפני הלאמת הבנק.
- במהלך המלחמה, חלקם של NPLs יותר מפי שלושה, משווי שיא של כמעט 40% שנצפה באמצע 2023 ל-11.5% בשני חודשי הדיווח האחרונים.
הפחתת ה-NPL הינה מגמה חיובית, שכן חלק גדול מההלוואות הבלתי מתפקדות, שעבורן הבנקים יוצרים רזרבות, עשוי לדרוש הזרמת הון של הבנקים וריסון ההלוואות. עם זאת, נכון יהיה גם שהקטנת חלקן של ההלוואות שאינן עומדות לא אמורה להפוך לדיווח יפה, אלא להוביל להפעלת הלוואות למשק.
עם זאת, למרבה הצער, שינויים משמעותיים עדיין לא נראים כאן. ההפחתה של יותר מפי 3 בחלק של המל"ל, שאמורה להגביר את יציבות המגזר הבנקאי, לא הפכה לעלייה ניכרת בפעילות האשראי. הרשו לי להזכיר לכם שלפי ה-NBU, רמת חדירת ההלוואות למשק ממשיכה להיות ברמות מינימליות. ברבעון השני של 2026 עמד היחס בין האשראי העסקי הגולמי לתוצר על 10.4%, עלייה קלה מ-9.7% בסוף 2025, אך מראה פיגור ניכר מהנתון בתחילת המלחמה (14.6% בסוף 2021).
לכן, אני מעריך את ההשפעה של הפחתת NPL באיפוק ודווקא כתזכורת נוספת לכך שההתחלה מחדש של ההלוואות במדינה לוחמת, שהיא משימה משותפת בעיקר של ה-NBU כרגולטור בנק והממשלה כבעלת מניות של בנקים ממלכתיים, נותרה בלתי ממומשת.