آیا بورس قربانی اصلاح نرخ سود شده است؟
▫ پس از چندین سال تثبیت نرخ سود بین بانکی در محدوده 23 تا 24 درصد، سرانجام بانک مرکزی از تغییر چارچوب نرخ سود خبر داد.
▫ بر اساس این تغییر، کریدور نرخ سود بین بانکی از محدوده قبلی به محدوده بین ۲۶ تا ۳۴ درصد منتقل شد و نرخ سود بین بانکی نیز به ۳۳.۹۲ درصد رسید. نرخی که در واقع او را به سقف راهرو جدید نزدیک می کند.
▫ اما اهمیت این تغییر به افزایش نرخ محدود نمی شود. در چند سال گذشته، نرخ بهره تقریبا ثابت مانده است در حالی که تورم به سرعت افزایش یافته است. در چنین شرایطی شکاف بین نرخ های مالی اسمی و تورم یکی از نشانه های ناکارآمدی سیاست پولی شد.
▫ بنابراین افزایش نرخ سود بین بانکی را باید گامی برای اصلاح این ناکارآمدی دانست. با این حال حرکت نرخ سود به سمت سقف کریدور جدید نشان می دهد که حتی این میزان سود نیز ممکن است به طور کامل با شرایط واقعی اقتصاد مطابقت نداشته باشد.
لینک این برنامه در آپارات.