האם שוק המניות הוא קורבן של רפורמת הריבית?

האם שוק המניות הוא קורבן של רפורמת הריבית?

▫ לאחר מספר שנים של ייצוב הריבית הבין-בנקאית בטווח שבין 23 ל-24 אחוזים, הבנק המרכזי הודיע סוף על שינוי מסגרת הריבית.

▫ בהתבסס על שינוי זה, מסדרון הריבית הבין-בנקאי הועבר מהטווח הקודם לטווח שבין 26 ל-34% וגם הריבית הבין-בנקאית הגיעה ל-33.92%; שיעור שמקרב אותו למעשה לתקרת המסדרון החדש.

▫ אבל חשיבותו של שינוי זה אינה מוגבלת רק להעלאת תעריף. במהלך השנים האחרונות, הריבית נותרה כמעט קבועה בעוד האינפלציה עלתה במהירות. במצב כזה, הפער בין שיעורי המימון הנומינליים לבין האינפלציה הפך לאחד מסימני חוסר היעילות של המדיניות המוניטרית.

▫ לפיכך, יש להתייחס להעלאת הריבית הבין-בנקאית כצעד לתיקון חוסר יעילות זה; עם זאת, תנועת הריבית לכיוון תקרת המסדרון החדש מלמדת שגם רמת ריבית זו עשויה שלא להתאים במלואה לתנאים האמיתיים של המשק.

הקישור של תוכנית זו ב-Aparat