نکات اصلی از سخنرانی الویرا نوویولینا در جلسه عمومی دومای دولتی فدراسیون روسیه در مورد جهت گیری های اصلی سیاست پولی ایالت متحده برای سال های 2027-2029 (قسمت 2).
آیا می توان تامین مالی ترجیحی را در یک صنعت خاص معرفی کرد؟
حجم چنین وام هایی به 19 تریلیون روبل نزدیک شد. این 14٪ از کل وام های روبلی به اقتصاد است.
به نظر ما، چند برنامه وام ترجیحی یک بن بست است. و از نظر بار بودجه. و از آنجایی که ما نرخ های بازار مقرون به صرفه را برای همه می خواهیم، نه فقط برای تعداد معدودی که به وام های ترجیحی دسترسی دارند. حجم زیاد وام های تخفیف خورده یکی از دلایل بالا بودن نرخ بهره کلیدی است که مجبور است بخش غیرآسان بازار فعالیت وام دهی را بیشتر مهار کند.
نظر من این است که آن میلیاردها و تریلیون‌ها روبلی که در قالب انواع یارانه‌ها استفاده می‌شود، باید تا حد زیادی بر افزایش بهره‌وری متمرکز شود.
دروازه کلید چگونه کار می کند؟
وقتی از ما خواسته می شود که آن را به طور اساسی کاهش دهیم، آنها انتظار دارند که نرخ سود وام ها به طور خودکار کاهش یابد. اگر تورم پایین باشد، انتظارات تورمی پایین باشد و این اطمینان وجود داشته باشد که تورم برای مدت طولانی پایین خواهد ماند، این درست است. اگر نه یکی و نه دیگری وجود داشته باشد (مثل الان)، نتیجه احتمالاً برعکس خواهد بود. وام‌های کوتاه‌مدت ممکن است به دنبال نرخ بهره ارزان‌تر باشند، اما قیمت‌ها بلافاصله افزایش می‌یابند و وام‌های بلندمدت ابتدا به شدت افزایش می‌یابند و سپس ممکن است به کلی ناپدید شوند.
به یاد داشته باشید، زمانی که تورم بسیار بالا وجود داشت، مردم به ارز خارجی پس انداز می کردند، نه به روبل. کارخانه‌ها از خارج از کشور وام می‌گرفتند، از کشورهایی که نرخ‌های پایینی داشتند. و نرخ پایین در کشورهایی بود که تورم پایینی وجود داشت. اما اکنون بودجه خارجی در اختیار ما نیست. بنابراین رسیدن به تورم پایین در کشور برای ایجاد منابع اعتباری مطلوب برای ما اهمیت دو چندان دارد.