حرکتی جدید در صنعت هوش مصنوعی؛ آیا بحران از بورس به بانک ها سرایت می کند؟ همزمان با کاهش شدید سهام شرکت های فناوری در آمریکا و کاهش حدود 2.3 تریلیون دلاری ارزش بازار شرکت های شاخص نزدک 100 در معاملات روز 14 آبان، خبر دیگری نگرانی ها در مورد آینده صنعت هوش مصنوعی را افزایش داد.
بانک هلندی ING تصمیم گرفت مجموعه ای از وام های مربوط به پروژه های مرکز داده را به ارزش 500 میلیون دلار بفروشد. بخشی از این تسهیلات مربوط به پروژه بزرگ Stargate است که با پشتیبانی OpenAI، Oracle و SoftBank در حال توسعه است. اهمیت این خبر بیشتر به شرایط تامین مالی صنعت هوش مصنوعی مربوط می شود تا به میزان وام ها. شرکت هایی مانند مایکروسافت، گوگل، متا و اوراکل در سال های اخیر سرمایه گذاری های گسترده ای در توسعه زیرساخت های هوش مصنوعی انجام داده اند. با این حال، بخش قابل توجهی از پروژه های مرکز داده به منابع مالی قرض گرفته شده بستگی دارد و بازگشت سرمایه آنها نیز به رشد تقاضا برای خدمات هوش مصنوعی در سال های آینده بستگی دارد.
در چنین شرایطی، افزایش فشار سیاسی برای محدود کردن توسعه مراکز داده در آمریکا می‌تواند معادلات اقتصادی این پروژه‌ها را تغییر دهد. هرگونه تاخیر در ساخت یا بهره برداری به معنای تاخیر در درآمد است، در حالی که هزینه های تامین مالی و بازپرداخت بدهی ها ادامه خواهد داشت. از سوی دیگر، اگر بانک‌ها مجبور به ارائه تخفیف‌های قابل توجه برای فروش وام‌های موجود شوند، می‌توان انتظار داشت که سرمایه‌داران در اعطای امتیازات جدید با احتیاط بیشتری عمل کنند و نرخ سود بالاتری را مطالبه کنند. در نتیجه هزینه سرمایه افزایش می یابد و توجیه اقتصادی برخی پروژه ها زیر سوال می رود.
البته فروش وام ING به تنهایی نشانه بحران اعتباری نیست و ممکن است صرفاً با هدف مدیریت ترازنامه بانک و نقدینگی آن صورت گرفته باشد. آنچه اهمیت دارد قیمت نهایی فروش این وام ها و تمایل سرمایه گذاران به پذیرش ریسک پروژه های مرکز داده است. نکته اصلی این است که ریسک در صنعت هوش مصنوعی دیگر محدود به ارزش گذاری بالای سهام فناوری نیست.