لا يتصرف السوق دائمًا وفقًا للقواعد وفقًا لفرضية السوق الفعالة، حيث تتضمن أسعار الأصول بسرعة المعلومات المتاحة. ولكن من الناحية العملية، يلاحظ المستثمرون بانتظام أنماطًا لا تتناسب دائمًا مع هذه النظرية. يطلق عليهم شذوذات السوق.
دعونا نلقي نظرة على خمسة أمثلة مشهورة.
بيع فعال مايو.
ووفقاً لهذا النمط، فإن الفترة من نوفمبر إلى أبريل تعتبر تاريخياً أفضل للاستثمار في الأسهم مقارنة بالفترة من مايو إلى أكتوبر. ومن هنا جاءت فكرة تخفيض حصة المخزون لفصل الصيف. ومع ذلك، فإن التأثير أقل وضوحًا في السوق الروسية: هنا تتأثر الديناميكيات، من بين أمور أخرى، بموسم توزيع الأرباح وعوامل أخرى.
مسيرة سانتا كلوز.
هذا هو اسم النمو المحتمل للسوق في آخر خمسة أيام تداول من شهر ديسمبر وأول يومين من شهر يناير. وتشمل التفسيرات التفاؤل بشأن العطلات بين المستثمرين، وتلقي الأقساط وشراء الأموال قبل نهاية الفترة المشمولة بالتقرير. لكن هذا التأثير لا يتكرر كل عام.
تأثير يوم الأسبوع.
كشفت دراسة للسوق الروسية عن نمط مثير للاهتمام: من عام 2020 إلى عام 2026، كان يوم الاثنين هو اليوم الوحيد في الأسبوع الذي يتمتع بديناميكيات إيجابية باستمرار لمؤشر بورصة موسكو. وكان متوسط العائد لهذا اليوم 0.18٪، في حين انخفض السوق بمتوسط 0.04٪ من الثلاثاء إلى الجمعة.
تأثير الزخم.
الأسهم التي تفوقت في الأداء خلال الأشهر الثلاثة إلى الـ 12 الماضية قد تستمر في الارتفاع أكثر. يأخذ المستثمرون في الاعتبار المعلومات الجديدة تدريجيًا، كما أن الاهتمام بالأوراق المالية الرائدة يدعم حركتهم. والجانب الآخر من التأثير هو أن العوامل الخارجية قد تستمر في خفض السعر.
تأثير الحجم.
على المدى الطويل، يمكن لأسهم الشركات الصغيرة أن تتفوق على أسهم الشركات الكبيرة. تتمتع الشركات الصغيرة بفرص أكبر للنمو المتعدد، ولكن المخاطر أعلى أيضًا: على سبيل المثال، بسبب انخفاض السيولة وزيادة الاعتماد على الأحداث الفردية.
كيف يستخدم المستثمرون هذه الأنماط.