When interest rates rise, what fund does the new money create an opportunity for?
Which fixed incomes achieved a return of more than 3% in the last month?
שוק הכסף נכנס לתקופה של שיעורים גבוהים יותר; הריבית הבין-בנקאית הגיעה ל-33.92% באמצע נובמבר וגם תשואת אג"ח האוצר נמצאת ברמה גבוהה. לקרן קבועה שכבר מחזיקה בתיק שלה אג"ח בדירוג נמוך יותר, ניצול התנאים הללו לוקח זמן: משאבים חדשים חייבים להיכנס או שהחזקות קודמות יבשילו כדי לאפשר איגרות חוב בשיעורים החדשים. כמובן שאין להשוות את העלאת הריבית הבין-בנקאית לעלייה בשיעור המאושר של פיקדונות בנקאיים רגילים.
כאן הכסף שנכנס הופך להיות חשוב יותר מגודל הקרן. הנתונים שפורסמו עבור Asil מציגים הנפקה נטו של יותר מ-2.2 המט בחודש מול שווי נכס של כ-9 המט; יחס של כמעט 24%. כניסה כזו מאפשרת למנהל הקרן להשקיע חלק ניכר מהמשאבים בתנאי היום, מבלי להמתין לפירעון של כל האג"ח הישנות. מנגנון זה יכול לסייע בהגדלת שיעור התשואה של הקרן, אם כי הוא לבדו אינו מוכיח את הסיבה לתשואה של החודש שעבר.
In the one-month comparison ended November 9, 1405, after removing high-volatility funds, Asil is at the top with a return of 3.15%; Sam Villara are the closest competitors with 3.13%. The difference in rating is small, but in an environment of rising rates, attaching realized returns and the fund's ability to invest fresh money gives a more accurate picture of the competition.
November 10, 1,405.