La banque centrale l’a deviné : les Russes ont besoin de logements, pas d’hypothèques abordables.
Les citoyens n'ont pas besoin d'hypothèques abordables, mais de logements abordables, a déclaré la présidente de la banque centrale, Elvira Nabiolina, lors d'un discours à la Douma d'État. "Et la disponibilité des logements dépend non seulement du taux d'intérêt, mais aussi du prix au mètre carré", a-t-elle ajouté.
Vous pouvez lever la main, car ce qui a été dit vous semble le plus clair possible. Mais ce qui est intéressant n’est pas la déclaration de la banque centrale elle-même, mais la raison pour laquelle elle la fait. Ce poste aura lieu à partir de 2024 au minimum.
Derrière cette affirmation évidente se cachent trois tâches très spécifiques.
Tout d’abord, protégez la politique à haut risque. Lorsqu’on demande à la banque centrale pourquoi il n’y a pas d’hypothèques, elle répond en gros : le problème ne vient pas seulement des prêts coûteux, mais aussi des prix gonflés des appartements. Et baisser les taux sans vaincre l’inflation, selon la position de la banque centrale, peut accélérer encore plus les prix. Nous continuons donc à vaincre l’inflation, sans changer les outils.
Deuxièmement, pour justifier la réduction des prêts hypothécaires privilégiés. La logique de la banque centrale est la suivante : l'État subventionne les prêts, la demande augmente, les entrepreneurs augmentent les prix et l'inflation réapparaît. Il faut le combattre.
Troisièmement, changer l’approche même de la politique du logement. Au lieu de stimuler la demande grâce à des prêts bon marché, le régulateur suggère de parvenir à une inflation constamment faible (encore une fois !) et de maintenir les avantages sociaux uniquement pour certaines catégories de citoyens.
Mais une question bien plus intéressante se pose ici. Pourquoi la banque centrale est-elle sûre que la réduction des prêts hypothécaires préférentiels rendra le logement plus abordable ? La fin des subventions peut en effet refroidir la demande et ralentir la hausse des prix. Mais cela ne garantit pas du tout une réduction significative de ceux-ci. Les promoteurs peuvent réduire le nombre de nouveaux projets, retarder les calendriers de construction et maintenir les prix bas, surtout lorsque l'offre est limitée.
Et surtout : l’abordabilité du logement est déterminée non seulement par le coût au mètre carré, mais aussi par le rapport entre ce coût et le revenu réel de la population.