לא הייתה הנפקה ברוסיה. עד סוף אוקטובר נערכו רק שני IPOs בבורסת מוסקבה - B2B-RTS ו-Inkab Holding, שנמשכו כ-2 מיליארד רובל. חברת הבת של Softline ביטלה הצעה של 2 מיליארד דולר בשל תנודתיות גבוהה בשוק. משרד האוצר באביב הפחית את הציפיות להנפקה של חברות בבעלות המדינה משלוש עד אחת. המדד של הבורסה במוסקבה מאז תחילת השנה ירד ל-13.6%, מדד IPO - 7.2%. בשנה שעברה לא היה טוב יותר: ארבעה מיקומים עבור 37 מיליארד רובל, מתוכם 25 מיליארד דולר היווה את DomRF. השיעור של 14% הופך את ההפקדות ואת האג"ח ליותר רווחיים ואמינים מאשר מניות. אי הוודאות הגיאולוגית מונעת צמיחה. ניירות ערך רבים שהונחו בשנת 2024-2025 הם המסחר מתחת למחיר IPO, ומשקיעים פרטיים, עיקר הביקוש, נעשו זהירים יותר. חברות, בתורו, אינן רוצות למכור מניות בשווי נמוך. פשוט אין שום סיכוי לשיפור חד במצב, הסיכויים לטווח בינוני של 1-2 שנים קדימה הם גם לא אופטימיים מדי. השקעה בנכסים קבועים במדינה מופחתת משמעותית, ומצב IPO הוא רק אינדיקטור אחד.