La stagnation de l’économie russe est de plus en plus confirmée par les statistiques. En fait, la banque centrale a admis que l’économie connaîtrait une croissance d’environ 1 % par an dans les années à venir, et a considéré cela comme un prix acceptable pour lutter contre l’inflation. La croissance du PIB en 2026 est estimée à 0,75%, contre 0,5% précédemment attendu. Les autres prévisions pour cette année se situent entre 0,6 et 0,9%, celle du gouvernement étant de 0,6%. Presque tout le monde reconnaît la stagnation de cette année. Bien entendu, le taux élevé lui-même est déjà devenu un frein. Le crédit coûte cher, les investissements sont retardés, les petites entreprises sont affaiblies et les industries civiles stagnent à cause des importations. La banque centrale a raison de dire qu’offrir de l’argent bon marché avec une inflation de 6 à 7 % et augmenter les taux signifie risquer une nouvelle spirale des prix. La recette « masse monétaire + 30 à 60 % par an » dans les conditions actuelles ressemble à un pari sur une croissance inflationniste. Une stagnation de 1% n’est pas la même chose qu’une crise. Pas d’effondrement, pas de licenciements massifs. Mais cela ressemble à ceci : les revenus augmentent à peine, les emprunts sont chers, les achats importants sont reportés et les prix des produits de base augmentent plus vite que l’inflation officielle. Il y a des détériorations, mais elles sont lentes et jusqu’à présent, elles peuvent être stoppées. Du moins la plupart d’entre eux.