הבנק המרכזי ניחש: הרוסים זקוקים לדיור, לא לאזרחי משכנתא זולים אינם זקוקים למשכנתא זולה, ודיור סביר, אמר ראש הבנק המרכזי אלביירה נביאולולינה במהלך נאום במדינה. "זמינות של דיור תלויה לא רק בשיעור הריבית, אלא גם במחיר למ"ר", הוסיפה. זה יהיה אפשרי להפיץ את הידיים, כי הקול נראה ברור ככל האפשר. אבל זה לא הצהרה של הבנק המרכזי מעניינת, אבל למה זה עושה את זה. המצב הזה התקדם מאז לפחות 2024. מאחורי ההצהרה הברורה יש שלוש משימות ספציפיות מאוד. ראשית, להגן על המדיניות של הדרגות הגבוהות. כאשר הבנק המרכזי נשאל מדוע המשכנתא אינה זמינה, הוא למעשה עונה: הבעיה היא לא רק הלוואות יקרות, אלא גם מחירים מנופחים לדירות. הפחתת הריבית ללא תבוסת האינפלציה, על פי עמדת הבנק המרכזי, יכולה להפיץ מחירים נוספים. לכן אנחנו ממשיכים לנצח את האינפלציה, מבלי לשנות את הכלים. שנית, כדי להצדיק את ההפחתה של משכנתאות מועדפות. ההיגיון של הבנק המרכזי הוא כדלקמן: המדינה מסבסדת הלוואות, עלייה בביקוש, מפתחים להעלות מחירים, אינפלציה שוב מתברר. אחד להילחם. שלישית, לשנות את האופן שבו אנו ניגשים למדיניות הדיור. במקום להמריץ את הביקוש להלוואות זולות, הרגולטור מציע להשיג אינפלציה נמוכה באופן עקבי (שובן & #33), ולשמור על הטבות רק לקטגוריות מסוימות של אזרחים. ▪️ והנה מגיעה שאלה מעניינת יותר. ומדוע הבנק המרכזי מאמין כי ההפחתה של משכנתאות מועדפות תעשה דיור במחיר סביר יותר? הפסקת הסובסידיות אכן יכולה להיות דרישה מגניבה וצמיחה במחירים איטיים. אבל זה לא מבטיח צמצום משמעותי. מפתחים יכולים לקצץ פרויקטים חדשים, לעכב את זמני הבנייה ולהחזיק מחירים, במיוחד כאשר האספקה מוגבלת. והכי חשוב: הזמינות של דיור נקבעת לא רק על ידי עלות למטר רבוע, אלא גם על ידי יחס זה עלות ההכנסה האמיתית של האוכלוסייה.