במהלך תשעה חודשים של 2026, ניירות ערך של חברות עם עומסי חוב מעל 3.0x ל- EBITDA ירד על ידי ממוצע של 31.5%, פ…

במהלך תשעה חודשים של 2026, ניירות ערך של חברות עם עומסי חוב מעל 3.0x ל- EBITDA ירד על ידי ממוצע של 31.5%, פי שניים מאלה של מנפיקים עם התחייבויות בינוניות. כשליש מהארגונים היו ללא חוב נטו בכלל, והיו להם ירידה של 8.7%, כלומר המצב המאקרו השפיע עליהם. אבל כל התוצאות החיוביות של השוק מרוכזות באזור של מינוף מינימלי. 27 מתוך 31 נושאי גידול הם ללא חוב או נמוך מאוד. בין המנהיגים, מומחים בודדים סלבפט-YANOS, Saratovenergo, Lambumiz וחברות שהפחיתו בכוונה את החוב. לדוגמה, "חיובי" הפחית את הדמות נטו ב-8%, מ-1.7x ל- 0.8x, ו-"Incab Holding" באמצעות IPO הפחיתה אותה ב-55%, כלומר מ-3.5x ל-1.3x. למה הסף ב 3x? נניח כי החברה שואלת 19% (הקצב הנוסף) עם חוב של 1x לרווחים נטו, הריבית לוקחת 19% מהזרם התפעולי, ועם 3x, 57%. זה לפני מיסים והשקעות. בשלב זה, המפיץ לא יכול לגדול ולא לשלם דיבידנדים, אז זה נשאר ללוות כסף חדש לשלם עבור הישן. השוק משלם על קיימות, לא צמיחה. ואם השיעור מופחת, זוהי החברות הנתונות שיקבלו את ההשפעה הגדולה ביותר. עבור החברות עצמן, כלי העבודה של ייצוב נקראו שוב ושוב על ידי מומחים. זוהי הפחתה בחובות עקב זרימת התפעול, IPO וקידוד נוסף, כמו גם חזרה ניירות ערך ארוכים יותר. הירשם