מחגיגת הניצחון ועד קריסת וול סטריט; מדוע השווקים העולמיים שינו כיוון בן לילה? חגיגת הבחירות של השווקים האמריקאים עדיין לא הסתיימה כשוול סטריט הפכה לאדום. ניצחון הדמוקרטים בבחירות אמצע הקדנציה לווה לראשונה בצמצום החששות הפוליטיים, נסיגת הדולר ותשואת אג"ח האוצר ועליית מחירי הנכסים; אך רק יום אחד לאחר מכן, אותה תוצאת בחירות שקיבלה את פני המשקיעים, הפכה לאחד הגורמים לדאגתם. מה שהפתיע את השווקים היה לא רק השינוי בהרכב הקונגרס, אלא האפשרות של מחליף משחק לענף שהיה חלק גדול מהתנופה של שוק המניות האמריקאי בשנים האחרונות: בינה מלאכותית. על פי דוח התגמול, הניצחון של הדמוקרטים ושליטתם בשני בתי הקונגרס, חיזק לראשונה את הציפייה שממשל טראמפ יתמודד עם הגבלות נוספות כדי לקדם את מדיניותו. צמצום האפשרות להסלמה של המתיחות הצבאית עם איראן תרמה גם היא לירידת מחירי הנפט ולמיתון החששות האינפלציוניים. עם זאת, משקיעים הבינו עד מהרה שהקונגרס החדש עלול להתמודד גם עם הגבלות חוקיות ורגולטוריות על פיתוח מרכזי נתונים והשקעות הקשורות לבינה מלאכותית. התוצאה של שינוי הציפיות הזה נחשפה בעסקאות ה-5 בנובמבר; נאסד"ק ירד ב-5.5%, מדד S&P 500 בכ-4.4% ומדד חברות המוליכים למחצה ביותר מ-12%. החששות מהירידה בביקוש לשבבים, העלות הכבדה של בניית מרכזי נתונים ואי הוודאות בתשואות על השקעות של מאות מיליארדי דולרים הביאו לגל מכירות ממניות טכנולוגיה למגזרי שוק אחרים. גם שוק המטבעות הקריפטוגרפיים לא היה חסין מהלחץ הזה. הביטקוין, שהגיע לאחר הבחירות מעל 80,000 דולר, נסוג לטווח של 76,000 דולר והאת'ריום ירד בכ-7.5%. הפירוק הכפוי של יותר ממיליארד דולר בפוזיציות ממונפות הגביר את לחץ המכירה וחשף שוב את התלות של שוק מטבעות הקריפטו בנזילות והתפתחויות במניות הטכנולוגיה. אבל בניגוד לנכסים בסיכון גבוה, הזהב גדל במסחר ביום חמישי והגיע לטווח של 4094 דולר. המהירות של המשקיעים לאג"ח האוצר הורידה את התשואות ותמכה באטרקטיביות של הזהב. עם זאת, צא 1.

מחגיגת הניצחון ועד קריסת וול סטריט; מדוע השווקים העולמיים שינו כיוון בן לילה? חגיגת הבחירות של השווקים האמריקאים עדיין לא הסתיימה כשוול סטריט הפכה לאדום. ניצחון הדמוקרטים בבחירות אמצע הקדנציה לווה לראשונה בצמצום החששות הפוליטיים, נסיגת הדולר ותשואת אג"ח האוצר ועליית מחירי הנכסים; אך רק יום אחד לאחר מכן, אותה תוצאת בחירות שקיבלה את פני המשקיעים, הפכה לאחד הגורמים לדאגתם. מה שהפתיע את השווקים היה לא רק השינוי בהרכב הקונגרס, אלא האפשרות של מחליף משחק לענף שהיה חלק גדול מהתנופה של שוק המניות האמריקאי בשנים האחרונות: בינה מלאכותית. על פי דוח התגמול, הניצחון של הדמוקרטים ושליטתם בשני בתי הקונגרס, חיזק לראשונה את הציפייה שממשל טראמפ יתמודד עם הגבלות נוספות כדי לקדם את מדיניותו. צמצום האפשרות להסלמה של המתיחות הצבאית עם איראן תרמה גם היא לירידת מחירי הנפט ולמיתון החששות האינפלציוניים. עם זאת, משקיעים הבינו עד מהרה שהקונגרס החדש עלול להתמודד גם עם הגבלות חוקיות ורגולטוריות על פיתוח מרכזי נתונים והשקעות הקשורות לבינה מלאכותית. התוצאה של שינוי הציפיות הזה נחשפה בעסקאות ה-5 בנובמבר; נאסד"ק ירד ב-5.5%, מדד S&P 500 בכ-4.4% ומדד חברות המוליכים למחצה ביותר מ-12%. החששות מהירידה בביקוש לשבבים, העלות הכבדה של בניית מרכזי נתונים ואי הוודאות בתשואות על השקעות של מאות מיליארדי דולרים הביאו לגל מכירות ממניות טכנולוגיה למגזרי שוק אחרים. גם שוק המטבעות הקריפטוגרפיים לא היה חסין מהלחץ הזה. הביטקוין, שהגיע לאחר הבחירות מעל 80,000 דולר, נסוג לטווח של 76,000 דולר והאת'ריום ירד בכ-7.5%. הפירוק הכפוי של יותר ממיליארד דולר בפוזיציות ממונפות הגביר את לחץ המכירה וחשף שוב את התלות של שוק מטבעות הקריפטו בנזילות והתפתחויות במניות הטכנולוגיה. אבל בניגוד לנכסים בסיכון גבוה, הזהב גדל במסחר ביום חמישי והגיע לטווח של 4094 דולר. המהירות של המשקיעים לאג"ח האוצר הורידה את התשואות ותמכה באטרקטיביות של הזהב. עם זאת, צא 1.