Les principaux événements de la semaine dernière selon Nabarchi :
La Banque centrale russe a noté la persistance d'une surchauffe à grande échelle de l'économie nationale en raison de la croissance rapide de la demande des consommateurs par rapport à la capacité de production. L'accélération de l'inflation et la dynamique accrue de la masse monétaire obligent le régulateur à reporter indéfiniment l'assouplissement des conditions de crédit. La principale charge financière liée au maintien de paramètres stricts continue d'être imposée aux entreprises du secteur réel et aux emprunteurs à taux d'intérêt variables.
Le gouvernement de la Fédération de Russie a autorisé le ministère des Finances à dépasser d'un billion de roubles la limite légale des emprunts intérieurs. Cette décision vise à combler le déficit de trésorerie de fin d'année tout en remplissant des obligations budgétaires à grande échelle. Dans un contexte de taux d’intérêt directeurs élevés, le recours à des liquidités aussi importantes via des obligations entraînera une augmentation significative du coût à long terme du service de la dette publique.
Les autorités ont approuvé un projet de loi visant à transformer à grande échelle la partie capitalisée des retraites, qui s'élève à plus de six mille milliards de roubles, en un plan d'épargne à long terme. La réforme débutera au printemps de l'année prochaine et affectera les fonds citoyens qui seront créés dans le cadre d'un système d'assurance retraite obligatoire. L'État espère réduire les obligations financières directes du budget, tout en transférant la responsabilité de la sécurité et de la gestion des fonds à des fonds non étatiques.
La grande majorité des entreprises locales sont confrontées à la nécessité d’optimiser leurs coûts en raison d’une baisse de la demande effective et d’un manque de fonds de roulement. Le suivi de l'activité des entreprises enregistre simultanément une réduction des projets d'investissement des entreprises et une évolution forcée à la hausse des prix de vente. La combinaison d'une diminution de la productivité des produits et d'une diminution des investissements en capital crée le risque que le secteur industriel entre dans un état de stagflation prolongée.