המנכ"לית של אלפא קפיטל אירינה קריבושיבה, המנכ"לית של VIM Investments ולדימיר קירילוב והמנכ"ל של חברת הניהול פרוויה, אנדריי ברשדסקי, שלחו אזהרה לשר האוצר אנטון סילואנוב: מס חדש על ההכנסה של קרנות נאמנות אינטרוולים מאיים על מכירת איגרות חוב ממשלתיות. משרד האוצר מתכוון לגבות מסים מקרנות שקונות במקביל את אגרות החוב שלו. הממשלה הציגה הצעת חוק מס' 617-9 ב-30 בספטמבר 2026. קרנות סגורות ומרווחים למשקיעים מתאימים מוצעים לחייב במס של 15% על דיבידנדים, ריבית, תמלוגים ותשלומי חכירה שהתקבלו. כעת רווחים כאלה אינם מחויבים במס ברמת קרן הנאמנות, והמס מוטל על בעל המניות עם קבלת ההכנסה. לטענת משרד האוצר, דחייה ארוכה מסייעת להימנע ממיסים. הגבייה הצפויה משני סוגי הקרנות היא כ-100 מיליארד רובל בשנה בשנים 2027–2029. לאחר שקיבלה 100 רובל מהקופון על האג"ח, הקרן יכולה להשקיע את כל ה-100 שוב. עם המס המוצע, 15 רובל יעברו לתקציב באופן מיידי, ו-85 יישארו לעבוד עבור בעל המניות. הפרויקט קובע קיזוז מס הקרן עם מיסוי לאחר מכן של המשקיע. זה מקטין את הסיכון לתשלומים כפולים, אבל 15 רובל שאבדו היום כבר לא יביאו להכנסה בינונית. בפנייה נוספת לסילואנוב, מ-15 באוקטובר, 7 נציגי חברות ניהול ופיננסים העריכו את המכירות האפשריות של OFZ ב-170 מיליארד רובל לכל היותר. לפי הנתונים שהם סיפקו, נכון ל-31 ביולי, פעלו ברוסיה 166 קרנות נאמנות עם רווחים עם נכסים של 604.1 מיליארד רובל. מתוכם, 153 קרנות למשקיעים מתאימים היו בעלי נכסים בשווי 543 מיליארד. לקרנות הללו, לפי מחברי המכתב, היו אג"ח ממשלתיות בשווי של כ-168 מיליארד דולר. 170 מיליארד היו הנפח המלא האפשרי, ולא החלטה למכור. בדרך כלל אתה יכול לפדות יחידות של קרן אינטרוולים במהלך חלונות שנפתחו במיוחד, שלרוב נמשכים שבועיים או חודש.