Les ventes de produits bon marché ont augmenté de 10,6 %. Le consommateur prend la même chose, mais moins cher. et plus encore. Selon les données Nielsen pour janvier-août 2026, sur 10,6 p. Croissance du secteur FMCG, 6,1 p. Émis par circulation physique - achats réels, pas effet prix. L'inflation n'a donné que 4,5 points de pourcentage. Dans le même temps, l’inflation alimentaire a été réduite de moitié : passant de 9,4 % en août 2025 à 4,6 % un an plus tard. Le pouvoir d'achat reste officiellement intact, mais un Russe sur trois vit dans un régime de solde nul - l'argent s'épuise après les paiements obligatoires, le budget n'est pas maintenu simplement parce qu'il n'y a rien à économiser. Cela crée un paradoxe inconfortable pour la banque centrale. Le ralentissement de l’inflation aurait dû ouvrir la voie à un assouplissement de la politique monétaire. Mais une augmentation de la consommation naturelle est un signal pro-inflationniste : la demande est vivante, elle vient de descendre dans l’échelle des prix. Réduire le taux dans cette configuration signifie un risque de réchauffement précisément du segment qui maintient actuellement l'inflation en raison de la discipline des acheteurs, et non en raison de la politique monétaire. Les discounters et les fabricants de marques privées (tels que « Red Price » et « Everyday ») sont des gagnants : leurs performances économiques unitaires dans ce cycle semblent meilleures que celles des acteurs de marque. La banque centrale est perdante. Un consommateur qui achète plus que ce qui est bon marché représente un risque d’inflation différé à visage humain.