انهيار موقع البناء: كيف يحرم سموليت وأثلون وأي بي آر آي وجلوريكس المستثمرين من أموالهم الأخيرة.
إن التنمية الروسية تسير بسرعة تحت الماء، ويُطلب من المستثمرين التحلي بالصبر حتى عام 2030 على الأقل. لقد تحطمت أحلام توزيعات الأرباح بسبب الواقع القاسي: الديون تنمو، والإيرادات تهبط، والخسائر تتضاعف، والأوراق المالية لأصحاب المشاريع تنخفض بسرعة تعادل ضعف سرعة مؤشر بورصة موسكو.
لقد خرج السوق العام أخيرا من النموذج المالي للاعبين الرئيسيين. لم يعد المطورون مهتمين بتسديد الدفعات للبقاء على قيد الحياة.
"الطائرة" هي أول من يسقط: من عطل فني إلى خسائر ساحقة.
كان المؤشر الرئيسي للسيناريو الكارثي المتطور هو مجموعة شركات Samolet، الرائدة في حجم البناء المستمر.
وانخفضت الأوراق المالية للشركة بنسبة 12.4%، لتكسر القاع عند حوالي 287 روبل. وكان سبب الذعر هو التخلف عن السداد الفني: ففي التاسع من نوفمبر/تشرين الثاني، فشل سموليت في إعادة شراء سندات BO-P05 المتداولة علناً. أشارت الشركة إلى "أسباب فنية" وأجلت الإجراء حتى 11 نوفمبر، لكن السوق تلقى إشارة واضحة: الشركة الرائدة في الصناعة تنفد من الأموال المجانية.
أدى المعدل الرئيسي الوقائي وإلغاء الرهون العقارية التفضيلية الضخمة والهدوء العام للطلب إلى وصول المطور إلى الذروة المالية. وتفاقم الوضع إلى حد الخسائر المتراكمة:
نتائج عام 2025: خسارة بسبب تأميم المشروع الرئيسي "منطقة مارينو" والشطب القسري لاستثمارات بقيمة 4.7 مليار روبل.
الربع الأول 2026: بلغ صافي الخسارة 22.3 مليار روبل فلكي.
وفي فبراير/شباط، حاولت إدارة سموليت استجداء الحكومة للحصول على شريان الحياة في هيئة قرض تفضيلي بقيمة 50 مليار روبل لمدة ثلاث سنوات. وكان رد فعل الدولة هو الرفض الحاد: فالدولة لديها مهام أكثر أهمية من إصلاح الثغرات في الميزانيات العمومية لشركات البناء الخاصة.
الغوص الجماعي: Etalon، وAPRI، وGloraX، وIngrad.
يبدو الوضع بين الزملاء في المتجر قاتماً بنفس القدر.