בועת AI בארה"ב: צ'ק קדימה של 100 מיליארד דולר אנתרופיק, היוצר של קלוד, מתכונן להנפקה ענקית. לפי ה-WSJ, החברה מכוונת לשבוע של 16 בנובמבר ויכולה לגייס 100 מיליארד דולר או יותר לפי שווי של 1.5-2 טריליון דולר. הפרמטרים עדיין ראשוניים. אבל העצבנות כבר מורגשת. רויטרס כותבת כי חלק מהמשקיעים דנים בהערכת שווי של כ-1.5 טריליון דולר במקום 2 טריליון דולר הצפוי. אפילו עלייה של 45% בהכנסות ברבעון לא מסירה שאלות: החברה גדלה אפילו מהר יותר בעבר, והמחויבויות שלה ליכולת המחשוב הן עצומות. הבה נזכיר את הסיפורים מעולם הבינה המלאכותית שהפחידו לאחרונה את השוק האמריקאי: מוצק ביטלה את ההנפקה שלה, אליס איבדה 32% ביום הבכורה שלה, ו-CoreWeave איבדה יותר ממחצית מערכה משיאה עד ה-20 באוקטובר. המשקיעים הופכים סלקטיביים יותר. הסימן "בינה מלאכותית" כבר לא מספיק. אני רוצה להבין מתי המיליארדים שהושקעו יתחילו לחזור וכמה סביר בכלל לשלם עבור העסק הזה. מיקום כזה עשוי למשוך כסף מנכסים אחרים. הסיכון העיקרי לדעתי: ביקוש חלש או קריסת מניות לאחר ההנפקה יפגעו בציפיות של המגזר כולו. במקביל, גוגל ואמזון משקיעות במקביל באנתרופיק ומוכרות לה כוח מחשוב. הבעיות של משתתף אחד יכולות להשפיע על ההכנסות וההשקעות של אחרים. לכן, אני אצפה בהנפקה זו מקרוב במיוחד. מיקום לקוי יכול להפוך לבעיה הרבה מעבר לחברה אחת. כיום מושם דגש רב מדי על AI, הן בשוק והן בהשקעות בכלכלה האמריקאית. טלגרם | מקסימום | .