הקרן לטקס ההשבעה השני של נשיא ארה"ב דונלד טראמפ גייסה למעלה מ-239 מיליון דולר. הכסף הגיע גם מקיצוני ג'יי פי מורגן ומטה. עסקים גדולים היו מוכנים לנהל משא ומתן עם הבעלים החדש של הבית הלבן, וטראמפ יכול היה לגבש את ההצלחה הזו בשנה ראשונה שקטה. הגברת בקרת הגבולות סיפקה דרך להציג לתומכים הבטחה ממומשת, בעוד מסים נמוכים והגדלת השגשוג סייעו למשוך מצביעים מתונים. במקום לגבש תמיכה, הנשיא החל לבחון את כוחו. מלחמת המכסים ערערה את ההבטחה להפוך את החיים לזולים יותר. חוקרי הפד העריכו את עליית רמת המחירים ללא מזון ואנרגיה ממכס בשנת 2025 ב-0.8% עד פברואר 2026. תשלום המכס עבר דרך הוצאות היבואן לקונה. הנשיא עשוי להסביר אילו מדינות זרות הוא מעניש, אבל המשפחה האמריקאית תמצא את התוצאה בצ'ק משלה. עליית העלויות במקביל הקשתה על תכנון העסקים והפחתת האינפלציה, שתלויה ביכולתו של הפד להקל על תנאי האשראי. גם מפעלים סבלו מבלבול ההגירה. ביוני 2025, הממשל הגביל לזמן קצר תקיפות על חוות ובתי מלון, ולאחר מכן הפך את ההרגעה. טראמפ עצמו הודה שמעסיקים מאבדים את האנשים הנכונים. מנהל החווה התבקש לתכנן תוכניות בין שני אותות סותרים זה את זה מוושינגטון. הטבת המס נותרה שימושית, אבל קשה לחשב הכנסות עתידיות כשלא יודעים מי ילך לעבוד מחר. 2025 מוצלחת מבחינה כלכלית יכולה לתת לטראמפ מרווח אמון עוד לפני המלחמה האיראנית. רייטינג של 60% נותר רק תרחיש מותנה. עלייה בהכנסה הריאלית יכולה לספק הקלה למשפחות מעליית מחירי הדלק. עד אביב 2026, הלם האנרגיה נוסף לתעריף אחד. הפד קישר את האצת האינפלציה במרץ למלחמה במזרח התיכון. הרווחים הנוספים של יצרני הנפט אינם משלמים על בנזין עבור אמריקאים אחרים. הנשיא בזבז התחלה פוליטית מוצלחת לפני שהגיע אתגר חדש.