הסנקציות התגברו והדולר ירד במחיר. איך זה אפשרי? אפשר לראות חוסר איזון כזה ולהחליט שההגבלות לא עובדות. אבל שער החליפין עשוי להתחזק דווקא בגלל שחלק מהרכישות הזרות הפכו ללא זמינות. נניח שחברות התכוונו לקנות ציוד בחו"ל. האספקה נפגעה, רכישות בוטלו, ואין עוד צורך לקנות עבורן מטבע. הביקוש אליו ירד, וכל שאר הדברים שווים, זה תומך ברובל. הבנק המרכזי מסביר חלק נכבד מהתחזקות הרובל מאז המחצית השנייה של מרץ 2022 על ידי הפחתת היבוא והביקוש למטבע חוץ. זהו תקדים היסטורי, לא כלל. עם ייצוא, ההשפעה עשויה להיות הפוכה. אם קשה יותר למכור סחורה בחו"ל או לקבל תשלום, מתקבלות פחות רווחי מט"ח. הצמצום בהיצע המטבעות מפעיל לחץ על הרובל. שני התהליכים יכולים להימשך בו זמנית. וזה מה שלדעתנו לא נעים במיוחד עבור הקונה הממוצע. דולר זול יותר לא אומר שהפריט שאתה צריך הפך לנגיש יותר. אם יש להעביר אותו בנתיב יקר יותר, הזכייה בקורס עשויה לעבור למשלוח ועמלות. לכן, על סמך התחזקות הרובל בלבד, לא היינו מסיקים שרכישות זרות הפכו קלות יותר. לרכישתכם חשובה החשבונית הסופית עם כל ההוצאות ולגבי ההעברה – כמה יימחק מכם וכמה יקבל הנמען. האם נתקלתם בעובדה שהמטבע הפך לזול יותר, אך מחיר המוצר המיובא המבוקש נשאר זהה?