חברות רוסיות צמצמו בחדות את המיקום של איגרות חוב עם תשואה גבוהה. ברבעון השלישי של 2026 הם גייסו רק 6.4 מיליארד רובל באמצעות ניירות ערך כאלה - כמעט פי חמישה פחות משנה קודם לכן. עבור מנפיקים עם סיכון אשראי מוגבר, הכניסה לשוק החוב הפכה לקשה יותר באופן ניכר. אחת הסיבות היא המדיניות המוניטרית ההדוקה של בנק רוסיה. התשואות על אג"ח בטוחות עלו, ולמשקיעים אין סיבה לקחת על עצמם את אותו סיכון בהנפקות של תשואות גבוהות. במקביל, ברירות המחדל במגזר המסוכן הפכו תכופות יותר, מה שמגביר את הזהירות כלפי לווים חדשים. במשך תשעה חודשים, היקף ההשמה הסתכם ב-41 מיליארד רובל לעומת 84 מיליארד בתקופה המקבילה בשנת 2025. הירידה אינה מוגבלת לרבעון אחד בלבד: השוק ירד כמעט בחצי מתחילת השנה. עבור חברות, זה מקטין את האפשרות למשוך מימון חוב. תשואות גבוהות יותר על ניירות ערך אמינים והחשש ממחדלים חדשים דוחקים בו זמנית את המשקיעים מהלוואות מסוכנות. Ξכלכלה