Les investisseurs chinois ont fortement augmenté leurs investissements dans les obligations d'État à long terme. En octobre, les entrées nettes dans deux ETF répétant les titres à 30 ans ont atteint 13,8 milliards de yuans, soit 2,1 milliards de dollars. Il s’agit du chiffre le plus élevé depuis juillet 2025. L’argent sort des actifs plus risqués à mesure que le marché boursier local baisse. Une autre incitation est la réduction attendue des coûts d’emprunt. Si les taux du marché continuent de baisser, le rendement du Trésor à 30 ans pourrait chuter à 2 % d’ici la fin de l’année. Pour les détenteurs de titres déjà émis, un tel mouvement se traduit généralement par une augmentation de leur prix de marché. La ruée vers les ETF montre ce sur quoi certains investisseurs comptent désormais : non pas une reprise rapide des actions, mais le bénéfice de taux plus bas. Mais le taux d’intérêt des obligations à long terme est sensible aux changements d’anticipations. Plus leur prix dépend des rendements futurs, plus un renversement de tendance des taux d’intérêt peut être douloureux pour les acheteurs. Ξéconomie.