משקיעים סינים הגדילו בחדות את השקעותיהם באג"ח ממשלתיות ארוכות טווח. באוקטובר, התזרים נטו לשתי תעודות סל העוקבות אחר ניירות ערך ל-30 שנה הגיעה ל-13.8 מיליארד יואן, או 2.1 מיליארד דולר. זהו הנתון הגבוה ביותר מאז יולי 2025. הכסף יוצא מנכסים מסוכנים יותר ככל ששוק המניות המקומי יורד. תמריץ נוסף הוא הצפי להפחתה נוספת בעלויות ההלוואות. אם שיעורי השוק ימשיכו לרדת, תשואת האוצר ל-30 שנה עלולה לרדת ל-2% עד סוף השנה. עבור מחזיקי ניירות ערך שהונפקו כבר, תנועה כזו פירושה בדרך כלל עלייה במחיר השוק שלהם. הנהירה לתעודות סל מראה על מה חלק מהמשקיעים סומכים כעת: לא התאוששות מהירה במניות, אלא היתרון של שיעורים נמוכים יותר. אבל הריבית על אג"ח ארוכות רגישה לשינויים בציפיות. ככל שמחירם תלוי יותר בתשואות עתידיות, כך היפוך במגמת הריבית עשוי להיות כואב יותר עבור הרוכשים. Ξכלכלה