Le Fonds monétaire international s'attend à un ralentissement de la croissance économique mondiale en 2026, de 3,5 % à 3,1 %, ainsi qu'à une accélération de l'inflation de 4,1 % à 4,7 %. Cela place les banques centrales devant un choix : lutter contre la hausse des prix nécessite une politique monétaire stricte, même si l’économie s’essouffle déjà. La Réserve fédérale américaine, la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne sont devenues de plus en plus prudentes. Lorsque les prix de l’énergie augmentent, ils durcissent leur discours sur les risques inflationnistes. La rhétorique ne suffit pas pour augmenter les taux d’intérêt. Dans les pays en développement, la réponse est différente. Leurs banques centrales restent neutres car les taux actuels créent déjà des conditions financières tendues. Un nouveau resserrement pourrait accroître la pression sur la demande et le crédit. Les analystes de la Sberbank estiment que les divergences d’attitude persisteront au moins jusqu’au printemps 2027. La même hausse des coûts de l’énergie soumet les régulateurs à des contraintes différentes : certains doivent contrôler les prix, tandis que d’autres n’augmentent pas les limites existantes. ÉCONOMIE.

Le Fonds monétaire international s'attend à un ralentissement de la croissance économique mondiale en 2026, de 3,5 % à 3,1 %, ainsi qu'à une accélération de l'inflation de 4,1 % à 4,7 %. Cela place les banques centrales devant un choix : lutter contre la hausse des prix nécessite une politique monétaire stricte, même si l’économie s’essouffle déjà. La Réserve fédérale américaine, la Banque d’Angleterre et la Banque centrale européenne sont devenues de plus en plus prudentes. Lorsque les prix de l’énergie augmentent, ils durcissent leur discours sur les risques inflationnistes. La rhétorique ne suffit pas pour augmenter les taux d’intérêt. Dans les pays en développement, la réponse est différente. Leurs banques centrales restent neutres car les taux actuels créent déjà des conditions financières tendues. Un nouveau resserrement pourrait accroître la pression sur la demande et le crédit. Les analystes de la Sberbank estiment que les divergences d’attitude persisteront au moins jusqu’au printemps 2027. La même hausse des coûts de l’énergie soumet les régulateurs à des contraintes différentes : certains doivent contrôler les prix, tandis que d’autres n’augmentent pas les limites existantes. ÉCONOMIE.