אתגרי אג"ח "גם" במימון ייצור; כיצד הגבלות המסחר החלישו את היכולת של מכשיר זה? תעודות אשראי פרודוקטיביות ("ג…

אתגרי אג"ח "גם" במימון ייצור; כיצד הגבלות המסחר החלישו את היכולת של מכשיר זה? תעודות אשראי פרודוקטיביות ("גאם") תוכננו במטרה לאפשר חילופי מסחר בשרשרת הייצור וחברות מימון דרך שוק ההון, אך מגבלות עסקאות, עלויות ניכיון גבוהות ותמריצים חלשים למחזור אג"ח מנעו את מימושן המלא של יעדיה. הכלי הזה יוצר אשראי מפעל בצורה של אגרות חוב הניתנות להעברה בערבות בנק במקום תשלום מזומן. בנוסף למימון הרשתות, אג"ח גמ מילאו תפקיד ממתן מול מדיניות השליטה במאזן של הבנקים. עם זאת, החלת מגבלות המסחר והפער בין התעריפים הרשמיים ותנאי השוק החלישו את יכולתו של כלי זה מוכוונת השוק והגבילו את השימוש בו לחברות בע"מ. מומחים מאמינים כי על מנת להחזיר את התפקוד של מכשיר זה, יש צורך להעניק אפשרות להנפיק ולסחור באג"ח בצורה חופשית יותר בשער המתאים לתנאי השוק ולקבוע את מנגנוני המימון המדויקים; זאת, תוך שמירה על מסגרות מאקרו-זהירות, יכולה לסייע בהפחתת הלחץ על משאבי הבנקים ולספק הון חוזר למגזר הייצור. טקסט מלא קרא עוד: מועדון כלכלנים הערוץ