מחנק אשראי של צמיחה כלכלית אילו גורמים גרמו לירידה בערך הריאלי של המתקנים בשנים האחרונות? מחקירות עולה כי ההיקף האמיתי של מסגרות הבנק ב-1404 ירד בכ-20% בהשוואה ל-2017. הפחתה זו התרחשה במצב בו המתקנים הנומינליים צמחו בתקופה זו בכ-35% בממוצע בשנה, אך מדד מחירי היצרן עלה ביותר מ-42% בשנה. כתוצאה מכך, הגידול בסכום הנומינלי של ההלוואות לא יכול היה לשמור על כוח המימון האמיתי של החברות. יחד עם זאת, החלוקה הלא אחידה של האשראי הקשתה על ארגונים קטנים ובינוניים פרטיים לגשת למשאבים בנקאיים. אחד הגורמים העיקריים להפחתת הכוח האמיתי של המתקנים, הגברת מהירות מחזור הכסף והקטנת הביקוש הריאלי שלו עקב העלייה בציפיות האינפלציוניות. התנהגות זו הביאה לכך ששיעור האינפלציה עולה על שיעור צמיחת הנזילות. במצב כזה, הגידול הנומינלי במתקנים לא בהכרח מגדיל את כוח המימון של הייצור; מכיוון שהגידול בעלות חומרי הגלם, הציוד והתשומות האחרות תמיד ינוע צעד אחד לפני גידול המתקנים. בנוסף לצמצום כמות המתקנים בפועל, גם חלוקתו מאוד לא מאוזנת. ניהול לא יעיל של כמה מיזמים, תמחור מחייב ואי יציבות מאקרו-כלכלית הפחיתו את הפריון של מפעלים גדולים רבים והגדילו את התלות שלהם בתמיכה ממשלתית ומתקנים בנקאיים זולים. מצד שני, השליליות של הריבית הריאלית של המתקן העצימה את התחרות על גישה להלוואות זולות. בתחרות זו, לחברות גדולות עם קשרים מיוחדים וגישה יש לעתים קרובות עמדה טובה יותר למשוך אשראי. כתוצאה מכך, משאבי הבנק אינם מופנים בהכרח לחברות יצרניות יותר, וחברות פרטיות קטנות ובינוניות, למרות יכולת הצמיחה ויצירת מקומות עבודה, נמנעת מגישה מספקת למשאבים פיננסיים. המשך מגמה זו מגביל את צמיחתן של חברות פרטיות ויצירת מקומות עבודה, ומונע יציאה של חברות לא יעילות והחלפתן בחברות יצרניות יותר. הערוץ

מחנק אשראי של צמיחה כלכלית אילו גורמים גרמו לירידה בערך הריאלי של המתקנים בשנים האחרונות? מחקירות עולה כי ההיקף האמיתי של מסגרות הבנק ב-1404 ירד בכ-20% בהשוואה ל-2017. הפחתה זו התרחשה במצב בו המתקנים הנומינליים צמחו בתקופה זו בכ-35% בממוצע בשנה, אך מדד מחירי היצרן עלה ביותר מ-42% בשנה. כתוצאה מכך, הגידול בסכום הנומינלי של ההלוואות לא יכול היה לשמור על כוח המימון האמיתי של החברות. יחד עם זאת, החלוקה הלא אחידה של האשראי הקשתה על ארגונים קטנים ובינוניים פרטיים לגשת למשאבים בנקאיים. אחד הגורמים העיקריים להפחתת הכוח האמיתי של המתקנים, הגברת מהירות מחזור הכסף והקטנת הביקוש הריאלי שלו עקב העלייה בציפיות האינפלציוניות. התנהגות זו הביאה לכך ששיעור האינפלציה עולה על שיעור צמיחת הנזילות. במצב כזה, הגידול הנומינלי במתקנים לא בהכרח מגדיל את כוח המימון של הייצור; מכיוון שהגידול בעלות חומרי הגלם, הציוד והתשומות האחרות תמיד ינוע צעד אחד לפני גידול המתקנים. בנוסף לצמצום כמות המתקנים בפועל, גם חלוקתו מאוד לא מאוזנת. ניהול לא יעיל של כמה מיזמים, תמחור מחייב ואי יציבות מאקרו-כלכלית הפחיתו את הפריון של מפעלים גדולים רבים והגדילו את התלות שלהם בתמיכה ממשלתית ומתקנים בנקאיים זולים. מצד שני, השליליות של הריבית הריאלית של המתקן העצימה את התחרות על גישה להלוואות זולות. בתחרות זו, לחברות גדולות עם קשרים מיוחדים וגישה יש לעתים קרובות עמדה טובה יותר למשוך אשראי. כתוצאה מכך, משאבי הבנק אינם מופנים בהכרח לחברות יצרניות יותר, וחברות פרטיות קטנות ובינוניות, למרות יכולת הצמיחה ויצירת מקומות עבודה, נמנעת מגישה מספקת למשאבים פיננסיים. המשך מגמה זו מגביל את צמיחתן של חברות פרטיות ויצירת מקומות עבודה, ומונע יציאה של חברות לא יעילות והחלפתן בחברות יצרניות יותר. הערוץ