Résumé de l'éditorial "Monde Economique" d'aujourd'hui :
Exigences de maîtrise de l’inflation en temps de guerre.
Dr Farzana Ahmadian-Yazdi ; Membre de la Faculté d'économie de l'Université Ferdowsi de Mashhad.
L’attribution du prix Nobel d’économie 2026 à Robert Hall et Michael Woodford réaffirme le principe clé selon lequel la banque centrale ne peut garantir la stabilité des prix sans coordination avec la situation financière du gouvernement. Lorsque les obligations financières du gouvernement ne correspondent pas aux recettes et que les déficits sont financés par la base monétaire, un « contrôle fiscal » est créé et active les anticipations inflationnistes avant la mise en œuvre de la politique ; La situation de l'économie iranienne s'est aggravée en raison du déséquilibre structurel et de la dépendance au pétrole. La récente guerre avec l’Amérique et Israël, en tant que choc multidimensionnel, amplifie l’inflation de quatre manières :
1. Écart fiscal et budgétaire : les coûts de la défense et de la reconstruction ont augmenté, les recettes pétrolières et fiscales ont diminué et le risque d'un déficit des ressources de la banque centrale a augmenté.
2. Choc monétaire : réduction de l'offre effective de devises étrangères, perturbation du retour des bénéfices d'exportation et hausse de la demande spéculative et prudente, augmentant le prix de la monnaie et les coûts d'importation.
3. Anticipations inflationnistes : l’incertitude croissante pousse les entreprises à ajuster leurs prix à l’avance, les ménages se précipitent pour acheter des biens et échappent à la monnaie nationale.
4. זעזועים באספקה וקיצוצים בייצור: נזקי תשתית, שיבושי אנרגיה ועלויות עסקה מפחיתים את האספקה המצרפית; מאחר שההערכות של קרן המטבע הבינלאומית לשנת 2026 מצביעות על התכווצות של 7.6% במשק ועל אינפלציה ממוצעת של 78.9%. על מנת לקיים את האינפלציה, יש צורך במערך מדיניות: רפורמה במבנה התקציב והימנעות ממימון אינפלציוני, עצמאות מעשית של הבנק המרכזי בהרמוניה עם ההתנהגות הפיננסית של הממשלה, הקלה על החזרת מטבע היצוא והסרת חסמי סחר ושמירה על כושר הייצור של המפעלים. בלימת האינפלציה תלויה בשבירת מעגל המשוב בין חוסר שיווי משקל פיננסי, ירידת ערך המטבע הלאומי וציפיות אינפלציוניות באמצעות מדיניות פיננסית ומוניטרית מתואמת.