تواجه الشركات المحلية بشكل متزايد نقصًا في رأس المال العامل. واستناداً إلى نتائج الربع الثالث من عام 2026، أشارت 36% من الشركات التي شملها الاستطلاع الذي أجراه الاتحاد الروسي للصناعيين ورجال الأعمال إلى هذه المشكلة. وكان الربع السابق هذا الرقم 27٪. وفي الوقت نفسه، تشتكي 38% من المصانع من انخفاض الطلب، ويشكو 36% آخرين من عدم سداد الأطراف المقابلة. تشير كل شركة خامسة إلى عدم إمكانية الوصول إلى الائتمان وزيادة عبء الديون. ونحن نرى نتيجة طبيعية أخرى للسياسة النقدية المتشددة التي ينتهجها البنك المركزي. والوضع يزداد سوءا. تحدثنا في الماضي بشكل أساسي عن حقيقة أن سعر الفائدة المرتفع أدى بالفعل إلى تدمير القروض الاستثمارية. والآن أصبحت المشكلة أكثر خطورة ولم يعد لدى الشركة المال الكافي حتى للعمليات الحالية. يتم إنشاء نوع من الحلقة المفرغة: أسعار الفائدة المرتفعة تجعل القروض غير قابلة للتحمل وفي الوقت نفسه تقلل الطلب. فقد بدأت إيرادات المؤسسات في الانخفاض، وبدأت الأطراف المقابلة في تأخير المدفوعات، ويكاد يكون من المستحيل التعويض عن نقص رأس المال العامل من خلال التمويل المقترض. عمل ممتاز، البنك المركزي: في البداية، حرموا الشركات من إمكانية التطور، والآن يهددون وجودها ذاته. كونستانتين دوينسكي.