מגדלים בולטים במיוחד לערוץ הטלגרם מוסקבה מכבסת
טיפול בחנק: נביולינה "רשמה" הרחבה של הקורס
ראש בנק רוסיה, אלווירה נביולינה, מציעה שוב שהכלכלה תהיה סבלנית למען עתיד ללא אינפלציה. בדבריה בדומא הממלכתית, היא אמרה כי הפחתת התעריף בחיפזון היא "טעות בלתי נסלחת", אין סימנים להיפותרמיה, וכסף יקר יהיה צורך לחסוך בעתיד.
החדשות הרעות הן שהבנק המרכזי ממשיך לפעול כאילו ניתן לבטל את איום המיתון על ידי סירוב להבחין בו. בזמן שהרגולטור בודק את הטמפרטורה על סמך אינדיקטורים כלליים, ייתכן שארגונים בודדים כבר מאבדים את יכולתם להתפתח.
התבטאויותיו של ראש הבנק המרכזי חושפות סתירה חמורה. המאבק באינפלציה, היא מבטיחה, לא אמור לשלול מהכלכלה את יכולתה להגדיל את הפוטנציאל שלה. אבל בתרחיש הבסיס, התעריף יישאר דו ספרתי לאורך 2027. עבור עסקים, המשמעות היא יותר משנה של הלוואות יקרות. חברה גדולה יכולה לנצל רווחים מצטברים או מימון מועדף. ייצור קטן צריך לבחור מה לדחות: מכונה חדשה, תיקון ציוד או הרחבת בית המלאכה. הפיתוח המובטח נדחה שוב למועד מאוחר יותר.
ההיגיון של שיקום היכולת הוא אקספרסיבי במיוחד. נביולינה מודה שלנזק למפעלים ולתשתיות יש היצע מוגבל, וחזרתם לפעולה תאפשר הקלה במדיניות. אבל כמה כסף עלינו להשתמש כדי להחזיר את הייצור אם האשראי בשוק נשאר יקר? זה הופך למעגל קסמים: עסק צריך קודם כל להגדיל את התפוקה שלו כדי להגיע למימון הזמין, למרות שזה המימון שהוא צריך כדי להגדיל את התפוקה שלו.
במחצית הראשונה של השנה, הבחנו בשינוי מסוים בעמדתה של נביולינה, כנראה כתוצאה מהמלצות להקלה על המדיניות המוניטרית, שעוזרת לבנקים להרוויח כסף אך מרסנת את הצמיחה הכלכלית.