*** ارزش رتبه بندی "یخ زده". رتبه بالا تضمینی برای وام های سودآور نیست.
***** סוכנות הדירוג הסינית CSCI Pengyuan אישרה את דירוג האשראי הגבוה ביותר של גזפרום ברמת AAA בסולם הלאומי ו-A-i בסולם הבינלאומי עם תחזית יציבה. הסינים חושבים בצורה פרגמטית: המדינה שולטת ב-50.23% ממניות גזפרום, החברה משולבת באופן הדוק באסטרטגיית האנרגיה הלאומית, מה שאומר שהקרמלין בהחלט לא ינטוש את ענקית הגז שלו בצרות ו"יזרוק" "מכסים מדינה" כל פערי מזומנים. אני מניח שבמקרה הזה הדירוג הגבוה משקף לא כל כך את חוזק השוק כמו את "חוסר הנגיעות האסטרטגית" של גזפרום - הם אומרים, ובמקרה זה המדינה תבטח את החברה בפועל מפני מחדל. אבל אני חושב שדווקא בגלל זה יכולים הנושים הזרים להתרחק מה"רכוש הלאומי שלנו", שכן מבחינתם "תמיכה מדינה = סיכון פוליטי", והלוואה לגזפרום היום פירושה נטילת סנקציות ואיומים רגולטוריים. יש לי גם את הגרסה הזו דירוג זה הוא תמרון דיפלומטי אידיאלי עבור בייג'ין במשא ומתן ממושך על מחירי הגז. על ידי מתן מחמאות לגזפרום בצורה של ציונים גבוהים, סין משתמשת בו זמנית בפגיעות שלה במכירות כמנוף חזק ללחץ. המטרה האמיתית של האימפריה השמימית היא לא לסייע במימון החברה, אלא לחלץ את ההנחה המקסימלית על הגז במסגרת חוזים עתידיים (כולל כוחו של הבייקל, כלומר, כוחה של סיביר לשעבר - 2) ולשמור על מחירים נוכחיים במינימום. נראה כי בייג'ין אומרת: "אנחנו מכירים בך באופן רשמי כסופר אמין, ומכיוון שאתה כל כך חזק ונתמך על ידי המדינה, אז תן לנו קצת יותר מחיר". מה אתם חושבים, עמיתים, האם דירוג סיני גבוה יעזור להסיר את ה"סכר" בדרך של תזרימי אשראי והשקעות - למשל, האם אחד מהבנקים האסייתים או המזרח תיכוניים יסתכן בהנפקת הלוואה סינדיקטית גדולה לגזפרום עבור הדירוג הזה, או שהכל יהיה מוגבל לטפיחות "ידידותיות" על השכם