אמריקה חברים נסוגים ממימון החוב שלה להיות קרוב לוושינגטון כבר לא אומר לקנות את החוב שלה באותה התלהבות. משקי…

אמריקה חברים נסוגים ממימון החוב שלה להיות קרוב לוושינגטון כבר לא אומר לקנות את החוב שלה באותה התלהבות. משקיעים במדינות ואזורים המקושרים ביותר עם ארה"ב חתכו בינואר את הרכישות נטו של אג"ח של האוצר בשיעור של יותר מ-60%. אוגוסט 2026, על פי ניתוח בלומברג של נתוני משרד האוצר ומחלקת המדינה. הם קנו 174.3 מיליארד דולר לאחר הפחתת מכירות, הסכום הנמוך ביותר עבור שמונת החודשים הללו מאז 2021. מדובר באג"ח של ממשלת ארה"ב שהונפקו ליותר משנה אחת; שטרות לטווח קצר אינם נכללים. הירידה פירושה שפחות כסף נכנס, לא שהמשקיעים זרקו 60% ממה שכבר היה בבעלותם. הנסיגה הגדולה ביותר הגיעה מאסיה. יפן, המחזיקה הזרה הגדולה ביותר בחוב ממשלתי ארה"ב, קנתה נטו של 389 מיליון דולר, ירידה של 99% לעומת שנה קודם לכן. דרום קוריאה מכרה נטו 23.8 מיליארד דולר, הגדול ביותר בינואר -. מכירת אוגוסט בשיאים החל משנת 1977. טייוואן גם מכרה יותר ממה שקנתה. במשך שנים, החוסכים הגדולים של אסיה עזרו לממן את ההוצאות בארה"ב על ידי חניית המזומנים העודפים שלהם באוצר. עכשיו יש להם אפשרויות אחרות. איגרות חוב יפניות מציעות תשואות טובות יותר מבעבר, מה שהופך את זה למפתה יותר להחזיק כסף בבית. משקיעים קוריאנים וטייוואנים קנו מניות ונכסים אחרים, בעוד שמטבעות חלשים דחפו ממשלות לנצל את היתרות שלהן. זה לא הופך את זה לחרם מתואם. הנתונים מערבבים השקעות ממשלתיות ופרטיות, ובלומברג מגדיר התאמה לפי דפוסי הצבעה באו"ם. איגרות חוב המוחזקות דרך בנקים בחו"ל יכולות גם להקשות על זיהוי הכסף של מי זז. אבל לוושינגטון עדיין יש חשבונות לשלם. עם חוב פדרלי מעל $40T, הוא זקוק לקונים שמוכנים להמשיך להלוות. בנקים, קרנות השקעות ומשקיעים פרטיים אחרים עזרו למלא את הפער. עם זאת, הם עוקבים מקרוב אחר המחיר ויכולים לדרוש תשואה טובה יותר כאשר אינפלציה, גירעונות גדלים או מדיניות בלתי צפויה גורמים לחוב ארה"ב להיראות מסוכן יותר. משקיעים זרים עדיין קונים מניות ואג"ח אמריקאיות.